北(běi)京时间5月7日，备受关(guān)注的巴(bā)菲特股东大会在(zài)奥马哈(hā)如期落(luò)下帷幕(mù)，93岁的巴菲特和他的老(lǎo)搭(dā)档芒(máng)格(gé)在5个半小时的(de)提问环节(jié)中，回(huí)答了(le)投资人的47个问题。

　　现(xiàn)场云(yún)集了来自全球(qiú)各地的投资(zī)者。“来自中国的投资者是最多的，据说达到1万人。”5月6日(rì)，前海开源(yuán)基金(jīn)首席基金学(xué)家杨德龙如此分享自己(jǐ)在股东大(dà)会的现(xiàn)场见闻。

　　往(wǎng)届大会上，巴菲特都会谈到中国经济，今年也(yě)不例(lì)外。

　　“中美两(liǎng)国都具有竞(jìng)争力，都能达成繁荣发展(zhǎn)的(de)前景。中国将(jiāng)会成为更(gèng)好(hǎo)的(de)国家，美(měi)国也可以(yǐ)如此(cǐ)。”巴(bā)菲特说道。此(cǐ)前，他也曾多(duō)次公开表(biǎo)示十分看(kàn)好中国市(shì)场。

　叠罗汉暗示什么意思，为什么男生喜欢叠罗汉　巴(bā)菲特(tè)也(yě)曾(céng)围(wéi)绕(rào)中国公(gōng)司进行过投资(zī)部署，不过(guò)投资对象均(jūn)为中(zhōng)国公司的H股。根据公开资料(liào)，巴菲特曾曾投资(zī)中国石油（00857.HK）、比(bǐ)亚(yà)迪（01211.HK），且“战绩”不俗，收益(yì)率达到了10倍甚(shèn)至30倍以上。

　　在今年2月16日召开的Daily Journal（每(měi)日(rì)期刊）年度股东大会上，作为(wèi)董事长的芒格也曾表示(shì)，“投资人去(qù)投(tóu)资中国是没有问题的。相(xiāng)较于投资美(měi)国而言(yán)，投资中国(guó)可以让你用(yòng)便宜(yí)的价格买(mǎi)到一些更好的(de)公司，而这即便有一些不确定(dìng)因素的影响(xiǎng)，也是值得的。”

　　那么，按照巴菲特(tè)的投资标准，A股哪些股票可能会得到(dào)他的青睐？

　　时代财经根据巴菲(fēi)特提出的“净(jìng)资(zī)产收(shōu)益率不低(dī)于20％而(ér)且(qiě)能稳定(dìng)增长”的最低标(biāo)准，加上其投资特点，对A股5167家上市公(gōng)司(sī)进行了梳理，选出了相(xiāng)对符合巴菲特投资逻辑的18只股票。

　　18只股票中，消费仍占据(jù)三(sān)分之一，其中酒企表现(xiàn)尤(yóu)为出色；而从近3年的净(jìng)资产收益率来(lái)看，医疗行(xíng)业无疑(yí)是“最大赢(yíng)家”。

　　医(yī)疗(liáo)行业成(chéng)“最大赢家”

　　此次(cì)选(xuǎn)股，时代财经首(shǒu)先考(kǎo)虑净资产收益(yì)率指标，且出于对(duì)公司的价值判断而不是价格(gé)判断，选择的(de)是加权平均(jūn)（年化）净(jìng)资产收益率(lǜ)。

　　近(jìn)5年(nián)（2018年-2022年），这一(yī)指(zhǐ)标达到巴(bā)菲特“20％”标准的A股上市公司共有100家(jiā)。

　　以过去3年(nián)的(de)净(jìng)资产收益率来看，排名第一的(de)分别为(wèi)博拓(tuò)生物（688767.SH）、东方(fāng)生物（688298.SH）和安(ān)旭(xù)生物（688075.SH），三家(jiā)ROE分别为141.26％、104.83％、76.31％，均(jūn)为(wèi)医药(yào)生物(wù)行(xíng)业公司(sī)。

　　其次，时代财经参考了上市公司(sī)最(zuì)新（截至5月5日）滚动市盈率(lǜ)（TTM），并通(tōng)过与其(qí)所(suǒ)属行业算(suàn)术平均值(zhí)进行对比，又从100家公(gōng)司中挑(tiāo)选出了估值(zhí)相对行业平均(jūn)值偏(piān)低的67家公(gōng)司。

　　最后，时代财经通过巴菲(fēi)特的持(chí)仓变动发现(xiàn)，巴菲特(tè)一如(rú)既往偏爱快消领(lǐng)域，同时也(yě)在重金押(yā)注能源(yuán)领域，如西方石油、雪佛龙。

　　与此同时，巴菲特多次减仓银(yín)行股(gǔ)，包(bāo)括2006年入手的合众银行(xíng)和2010年入手的纽(niǔ)约梅(méi)隆银行，分别减持约90％和60％，甚至在2022年一季度清仓(cāng)持有33年的百年(nián)老行——富(fù)国银行(xín叠罗汉暗示什么意思，为什么男生喜欢叠罗汉g)。但巴菲(fēi)特对金融领域的持仓仍(réng)有(yǒu)一定(dìng)比重。

　　因而，时(shí)代(dài)财经又进行了行业(yè)筛选，还对海天味业等这类之前商(shāng)品信誉受(shòu)过(guò)不(bù)良(liáng)影响的公司(sī)进行(xíng)了剔(tī)除。最终(zhōng)，“淘”出了18家相对(duì)符(fú)合巴菲(fēi)特标准的公司。

　　数据来源：Wind、中证指(zhǐ)数(shù)官网。时(shí)代财经制图

　　如上表所示(shì)，这18家公司涉及吃、喝、穿、用多个领域(yù)，其中饮料行业约有5家，占比近三分之(zhī)一(yī)。而在近(jìn)五年(nián)内，酒企(qǐ)表(biǎo)现出(chū)色，净利润(rùn)复合年增长率均在22％以上，其中泸(lú)州(zhōu)老窖（000568.SZ）成(chéng)绩最亮眼，5年净利润复合年增长率高(gāo)达32.29％。

　　绩优股多在饮料界，明(míng)星家电潜(qián)力大

　　实(shí)际上，在(zài)A股市(shì)场上，有(yǒu)不少行业龙头(tóu)股五年(nián)ROE超20％且净(jìng)资产收益率为正，达到巴菲特关(guān)注的最低标(biāo)准，如贵州茅台(tái)（600519.SH）。但(dàn)是目前这(zhè)些企业的TTM高于(yú)其所属(shǔ)行业滚(gǔn)动市盈率，所以(yǐ)或还需要等待入场时机。

　　时代财(cái)经筛选出的18家公司中，家用电器行业公(gōng)司上榜不少。其中(zhōng)，有专做厨卫电器的(de)浙(zhè)江(jiāng)美大（002677.SZ）、家电老名牌的(de)苏泊尔（002032.SZ）、以及“插座大王”公牛集(jí)团（603195.SH），不过相(xiāng)比(bǐ)起酒(jiǔ)企(qǐ)，上(shàng)述三家企业的5年净(jìng)利润复(fù)合年增长率(lǜ)表现略显(xiǎn)逊色(sè)，分(fēn)别为8.18％，9.29％以及19.93％。

　　从公司(sī)与行(xíng)业市盈率(lǜ)之差来看，差距最大的是主营(yíng)集成电路设计的中颖(yǐng)电子（300327.SZ），相差40.11倍(bèi)，随后是专攻(gōng)数字营销的三人行(xíng)（605168.SH）和主推露露(lù)杏仁(rén)露的承德露露(lù)（000848.SZ），分别相差17.39倍和15.23倍。而差距最小的是公牛集团（603195.SH），公司最新市盈(yíng)率为(wèi)27.19倍，与行业最(zuì)新市盈率仅差(chà)0.72倍。

　　从区间股价涨跌幅来看，2018年1月2日至2023年5月5日(rì)，仅有可川科技（603052.SH）、浙江美大（002677.SZ）、华利集团（300979.SZ）股价下跌，跌幅在(zài)21.4％-55.3％之间，其余企(qǐ)业股价均有上涨。其中，区间涨幅(fú)前三名仍是酒企，分别是重庆啤酒（600132.SH）436.31％、今世缘（603369.SH）320.68％、泸州老窖（000568.SZ）266.57％，三(sān)家公司分(fēn)别(bié)在199叠罗汉暗示什么意思，为什么男生喜欢叠罗汉7年、2014年及1994年(nián)登陆A股。

　　2019年，时代(dài)财经(jīng)也曾筛(shāi)选(xuǎn)出相对(duì)符合(hé)巴菲特投资逻(luó)辑的22只股票(piào)，承德露露（000848.SZ）和德赛电池(chí)（000049.SZ）彼时便(biàn)已(yǐ)上榜。

　　而上述两家(jiā)公司自2018年以来(lái)，股价涨幅分(fēn)别为22.81％和(hé)37.9％，跑赢上证指数(shù)的0.83％以及沪深指数的-0.35％。

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