昨夜，国际油价突(tū)然大跌。

　　美(měi)股盘中，美油(yóu)一度跌至69.02美(měi)元/桶，日(rì)内跌(diē)幅略超过5％， 布伦特原油跌至(zhì)73.32美元/桶(tǒng)，日内跌(diē)4.9％。截至(zhì)今晨(chén)收盘，WTI 7月(yuè)原油期货收跌4.42％，报69.46美元/桶(tǒng)；布(bù)伦特7月(yuè)原油(yóu)期货(huò)收跌4.43％，报73.54美元/桶，和(hé)美油均收创(chuàng)5月4日以(yǐ)来新低。

　　有市场分析指出，俄罗斯没有(yǒu)履行其减(jiǎn)产承诺，这(zhè)可能会让其他成员国感到不满。数据显示，截至5月(yuè)28日的四周(zhōu)平均海运石油出口(kǒu)量为六周以来首(shǒu)次下(xià)降，降至364万桶(tǒng)/日。该数据抹平周度数据的部分波(bō)动，但显示流向(xiàng)国际市场的(de)原油仍(réng)处(chù)于高位(wèi)，比去年底高(gāo)出逾140万(wàn)桶/日，比承(chéng)诺减产的基(jī)准月份2月高(gāo)出27万桶/日。

　　此外，据华尔街日报援(yuán)引知情(qíng)人(rén)士报道，由于俄(é)罗斯不断向市(shì)场注入(rù)大量廉价(jià)石(shí)油，破坏了沙特(tè)提振油价的(de)努(nǔ)力(lì)，两国之间(jiān)的紧张关系正(zhèng)在加(jiā)剧。

　　知(zhī)情(qíng)人士说，沙特对俄罗斯没有充分履(lǚ)行其限产承诺(nuò)表示愤怒。沙(shā)特官员(yuán)已向俄罗斯高级官员投(tóu)诉，并要求他们遵(zūn)守商定的减产协(xié)议。

　　据悉(xī)，在(zài)6月(yuè)4日欧佩克+即将在维也纳举行重要会议之前，这两个世(shì)界上最大的产油国之间的摩(mó)擦(cā)非常明显。由(yóu)于对(duì)全球经济放(fàng)缓抑制能源需求的担忧日(rì)益加剧(jù)，欧(ōu)佩克+此次大会将决(jué)定今年下半年的生产计划。

　　也有(yǒu)石油市场资深人(rén)士(shì)将油(yóu)价重挫的原因归(guī)咎于对债务上限协(xié)议的(de)担忧。“债务协议能否顺利达(dá)成(chéng)并不是一件(jiàn)轻而易(yì)举的事情。毫(háo)无疑问，这(zhè)使市(shì)场感(gǎn)到紧张，”美洲瑞穗证券能源期货副(fù)总裁罗伯特·亚(yà)格尔(ěr)表示。石(shí)油分析主管帕特里克·德(dé)哈恩也指出，人们(men)对债务上限(xiàn)协议的“怀疑日益增(zēng)长(zhǎng)”，以(yǐ)及债务限制未能提高可能(néng)引发“严重衰退”，抑制了对石油的需求。

　　俄国(guó)防部(bù)：莫(mò)斯科遭无人机袭击，普京、白宫表(biǎo)态

　　5月(yuè)30日，俄罗(luó)斯国防部发(fā)布(bù)消(xiāo)息称，30日早上，8架乌克兰无人机对俄罗斯(sī)首都莫斯科发动袭击，但(dàn)均已被击落。

　　俄罗斯(sī)国防(fáng)部(bù)称，乌克(kè)兰当局针对莫(mò)斯(sī)科市设施(shī)的攻击是恐怖袭(xí)击。目前，俄(é)相关部门正在调查袭(xí)击的(de)参与者。

　　据俄新社报道，俄罗斯总(zǒng)统(tǒng)普京称(chēng)，乌方(fāng)出(chū)动无人机(jī)袭击莫斯科(kē)是“恐怖主义活动”。

　　据英国天空新闻网(wǎng)消息，在莫斯科30日(rì)发(fā)生无人机袭击事件后(hòu)，美国白(bái)宫回(huí)应称，“我们不支持对俄罗斯(sī)境内发动袭击”。白(bái)宫还称，“我们的重点是帮乌(wū)克兰夺回主权领土(tǔ)”。

　　马斯克：特斯拉公司反对“中国内战打了几年，中国内战打了几年时间脱钩断(duàn)链”，愿继续拓展在华(huá)业务

　　2023年5月30日，国务(wù)委员兼外长(zhǎng)秦(qín)刚在北京会见(jiàn)特斯拉首席执行官马斯克。

　　秦刚(gāng)表(biǎo)示，中国人民正以中国(guó)式(shì)现代化(huà)全(quán)面推进(jìn)中(zhōng)华民(mín)族伟(wěi)大复兴。中国(guó)式现(xiàn)代化是人(rén)口规模(mó)巨(jù)大(dà)、全体人民共同(tóng)富裕、人与自然和谐共(gòng)生的现代化，将创造前所未有(yǒu)的增长潜(qián)力和市场需求，中国新能源汽车产(chǎn)业发(fā)展前景广阔。中(zhōng)国将继(jì)续坚(jiān)定(dìng)不移推(tuī)进高(gāo)水平对外开放，致力于为包括特斯拉公(gōng)司在内的(de)各国企业(yè)打造更好的市(shì)场化、法治化、国际化营商环(huán)境。中国的发展是世(shì)界(jiè)的(de)机(jī)遇。一(yī)个健(jiàn)康、稳定、建设(shè)性的中美关系既(jì)有利(lì)于中美两国，也有利于世界(jiè)。拿特斯拉(lā)汽车(chē)来比喻，发展(zhǎn)好中美关系(xì)，需(xū)要把(bǎ)准方向盘(pán)，沿着习近平主席提出(chū)的相互尊重、和平共处、合作共(gòng)赢(yíng)的正确方向(xiàng)前进(jìn)；及时“踩刹车”，避(bì)免“危险驾驶”；善于“踩油门”，推进互利合作。

　　马斯(sī)克表示，中国人民勤奋、智(zhì)慧，中国发展成就(jiù)理所当(dāng)然。美中利(lì)益交融，如同连体婴(yīng)儿彼此密不(bù)可(kě)分。特斯拉公(gōng)司反对“脱(tuō)钩(gōu)断链”，愿继续拓展在华业务，共享(xiǎng)中国发展机遇。

　　有色金属普(pǔ)跌(diē)

　　周(zhōu)二，有色金属(shǔ)板(bǎn)块普跌，但沪锡(xī)、沪镍价格(gé)出现(xiàn)上涨，且沪锡涨幅相对较(jiào)大。分析人士(shì)认为，有色金(jīn)属板块走势分(fēn)化，主要(yào)和各(gè)品种自(zì)身基本面有关。

　　方正中期期(qī)货有色(sè)金(jīn)属总监(jiān)杨莉娜(nà)表示(shì)，近期有色金属走势分(fēn)化主(zhǔ)要是(shì)受宏(hóng)观预(yù)期以及各品种基(jī)本(běn)面差(chà)异的影响。锡价波动居首(shǒu)，与(yǔ)缅甸供应扰(rǎo)动(dòng)的(de)消息(xī)有关。5月20日缅甸重(zhòng)申(shēn)矿山禁采政策，而缅甸锡矿产量占(zhàn)全球约(yuē)13％，引发(fā)市场短缺忧虑(lǜ)。此外，从(cóng)消费结构来看(kàn)，铜、铝、锌消(xiāo)费(fèi)结构(gòu)偏(piān)传(chuán)统基建、地(dì)产(chǎn)，受当前预期(qī)转弱影响(xiǎng)较大，而锡和镍(niè)的消费主(zhǔ)要是(shì)新能源和(hé)芯片(piàn)，市场(chǎng)普(pǔ)遍看好其消费预期(qī)，铅则整体处于下有成本(běn)支撑，上受需求(qiú)限制(zhì)的振荡区间，相对矛盾并不显著。

　　“目前有(yǒu)色金属仍受宏(hóng)观(guān)情(qíng)绪主导。”杨莉(lì)娜表示，美债上限议题悬而未决，市场担忧如(rú)果美(měi)国两(liǎng)党未能达(dá)成一致，将(jiāng)引发全球性(xìng)的(de)金融危(wēi)机(jī)，短期避险(xiǎn)情绪升温。最新公布的美国经济数据表明，粘性(xìng)通胀仍存(cún)，加之美(měi)联(lián)储重要官员亦表(biǎo)示将继续升(shēng)息(xī)应对通胀，紧(jǐn)缩忧(yōu)虑再起。另外，中(zhōng)国(guó)复苏(sū)力度(dù)边(biān)际减(jiǎn)弱，叠加消费淡(dàn)季引(yǐn)发市(shì)场对于(yú)后市的需求预期转弱。

　　短期(qī)来看，杨莉(lì)娜认为，工业品可(kě)能随着宏观(guān)情绪(xù)反复而(ér)宽幅(fú)波动(dòng)。如(rú)果(guǒ)美国债(zhài)务上限(xiàn)达(dá)成一致(zhì)，短(duǎn)期情(qíng)绪回暖之下，工业品可能会迎来超跌(diē)反弹(dàn)。不(bù)过，从中长期(qī)来看，在海外(wài)衰退周期下，有色金(jīn)属仍将偏(piān)弱势运行。作为顺周期品种，有(yǒu)色金属价格将反(fǎn)映出未来经济的衰退(tuì)预(yù)期。过去(qù)几十年的(de)统计数据表(biǎo)明，铜价与联邦利率(lǜ)大部(bù)分时期存(cún)在高(gāo)度正相关的关(guān)系，加(jiā)息见顶意味(wèi)着铜价也将见顶。其(qí)背后的逻辑是(shì)，当美联储(chǔ)加息见顶乃至不得不降息(xī)时，经济已经陷入衰退(tuì)，此(cǐ)时资本开(kāi)支减少，终端需求大幅萎(wēi)缩，工(gōng)业品需求(qiú)也随(suí)之(zhī)大幅下行(xíng)。此轮加息周(zhōu)期的风(fēng)险在于，过去几(jǐ)次联邦利率超(chāo)过5％时，美国(guó)经济都不可(kě)避免(miǎn)地陷入了深度衰退(tuì)，带来更严重的(de)商品回调压力。

　　印尼政策有变？沪镍供强需弱

　　沪镍主力合约在周二早上开盘后出现较为明显的反弹上行，而(ér)后(hòu)回(huí)落(luò)至收盘价163790元/吨，涨(zhǎng)幅1.48％，日内振幅4.46％。

　　5月30日，在(zài)2023 SMM印尼国际(jì)镍钴产业链大(dà)会上(shàng)，印尼投资(zī)部高管(guǎn)表示，或(huò)将在今年推出镍(niè)价(jià)格指(zhǐ)数(shù)，并(bìng)暂(zàn)缓对于(yú)镍产品征收关税(shuì)的计划(huà)。此前，曾有消息传出印尼政(zhèng)府(fǔ)或将计划取消(xiāo)对于镍产(chǎn)品的免税政策。SMM认为，单从印尼高镍生(shēng)铁的角度(dù)，此前取消免税政策的消息对于进(jìn)口(kǒu)镍铁的成本有一定抬升的预期，加(jiā)大(dà)了印尼(ní)镍铁出口或将受到一定限制的预期。然而此消息(xī)一出，相当于印尼(ní)镍生铁或(huò)将较(jiào)国内镍生(shēng)铁优势(shì)弱化的预期被打破，而(ér)镍铁整体(tǐ)持续过剩预(yù)期再次回到最初的状态。

　　肖宇非表示，昨日(rì)沪镍(niè)振荡小幅反弹走势(shì)符合预期，一是美债上限问题达成协议，情绪(xù)暂时稳定。二是镍现货(huò)市场紧缺(quē)，本(běn)周沪镍库存减少(shǎo)38.33％至560吨(dūn)，LME镍库(kù)存减少(shǎo)474吨至38700吨。社会库存处(chù)于历史低位(wèi)并持续去库(kù)、国内外(wài)交易(yì)所库存不断(duàn)下降对期(qī)价形成支撑。

　　杨莉娜认为，周二沪镍价格小(xiǎo)幅上涨，一方面是宏观(guān)压力略(lüè)有缓解，而镍作(zuò)为前(qián)期(qī)下跌较为剧烈的品种(zhǒng)，在(zài)整体压(yā)力缓解、空(kōng)头回补下有一定反(fǎn)弹需求，镍锡这(zhè)类资金敏感度较高(gāo)品(pǐn)种共(gòng)振。另(lì中国内战打了几年，中国内战打了几年时间ng)一方面(miàn)，从镍自身(shēn)基本(běn)面来说，虽然中期供应全(quán)面过剩压力较(jiào)大，但短期来看，镍低库(kù)存且(qiě)仍在去(qù)库(kù)的矛(máo)盾易(yì)引发(fā)较强波动。

　　从(cóng)基本面(miàn)来看，杨莉娜分析认为，供(gōng)给方(fāng)面，国内电(diàn)解镍(niè)产量料(liào)会继续(xù)增(zēng)长，电(diàn)解镍今(jīn)年新投产能继(jì)续爬坡，而季度末(mò)也有新(xīn)产能(néng)投产预(yù)期(qī)。进口来看，电解镍(niè)5月(yuè)末6月(yuè)初或有进口(kǒu)到(dào)货，对当前(qián)低库存略有缓解。库(kù)存方面(miàn)，LME镍处于低(dī)点，国(guó)内期现(xiàn)货库存(cún)也都(dōu)处于(yú)极低位置(zhì)，现(xiàn)货升水反复波动(dòng)。从需(xū)求(qiú)端来(lái)看(kàn)，合金刚需暂(zàn)处淡季按需(xū)采购为主，不锈钢(gāng)排产(chǎn)受限需求，仍处(chù)于(yú)期现主动去库存过程中(zhōng)，新能(néng)源汽车长期发展较好(hǎo)，但今年需求增长较去年明显降速，而原料端产能产量均在改(gǎi)善。

　　“建议短期以反弹(dàn)对(duì)待，中长期(qī)仍可能有下行空(kōng)间。”杨莉娜表(biǎo)示，需关注宏观流动性(xìng)收缩(suō)节(jié)奏以及需求预期影(yǐng)响，基本面关注电(diàn)解镍(niè)产能释放节奏与现实供应预期(qī)差。

　　肖宇非认为，镍(niè)的基本面没有发生改变，镍市场供应(yīng)端的增量(liàng)预期不变(biàn)，加(jiā)之现在镍产能处于高利(lì)润状态，中长期依然是供强需弱(ruò)的基(jī)本面(miàn)不(bù)变(biàn)，保持中长期看空的观点。近期出现的反弹(dàn)是(shì)中长线高位加仓比较好的(de)机(jī)会。值得关注的是，近期消(xiāo)息面多(duō)空交织，印尼免税(shuì)政策(cè)的进一(yī)步确认和落地是近期需要跟踪(zōng)关注的(de)。

　　国信期货(huò)有色金属(shǔ)研究员李(lǐ)祥英认为，镍价短期反弹，但(dàn)上(shàng)行动力不足，虽有低库存支撑镍价(jià)，但当(dāng)前电解镍进口(kǒu)盈利(lì)空间(jiān)已经打开，进口镍(niè)将对(duì)库存形成补充。而向下受制于与(yǔ)硫酸镍之间的价差问题，短(duǎn)期也难有(yǒu)太(tài)流(liú)畅的下行(xíng)趋(qū)势。整(zhěng)体来看，镍价短(duǎn)线围绕16万(wàn)元(yuán)/吨(dūn)一线振荡概率(lǜ)较高。

　　沪锡(xī)涨幅近3％

　　昨日，沪锡强势上(shàng)涨，截至收(shōu)盘，主力2307合约(yuē)涨幅2.91％，接近3％。

　　方正(zhèng)中期(qī)期(qī)货(huò)沪锡研究员胡彬认(rèn)为，沪锡大涨主要(yào)有两方面原因，一是(shì)日前缅甸佤邦政(zhèng)府发文重(zhòng)申8月(yuè)禁止(zhǐ)矿产开采(cǎi)，这也再次证(zhèng)实了此前4月下发的禁矿声明，当时(shí)消息带动沪锡在当日涨停。二是西(xī)南(nán)地区某冶炼企业表示(shì)在周末已经(jīng)进(jìn)入(rù)检修状(zhuàng)态，检(jiǎn)修将持续1个半(bàn)月(yuè)左(zuǒ)右，预(yù)计影响(xiǎng)产量2000吨左(zuǒ)右。这(zhè)两则消息使得锡供应(yīng)端偏紧预期加(jiā)强，锡价(jià)强势上涨。

　　从基本面来看，胡彬分(fēn)析称(chēng)，供给方面，国内锡冶炼(liàn)厂加工费(fèi)持稳(wěn)，冶炼企业周(zhōu)度(dù)开工(gōng)率小幅上升，但矿端资(zī)源紧张问题依然长(zhǎng)期存(cún)在，且某西南地(dì)区(qū)冶炼厂也因此开(kāi)始停产检修(xiū)。近期沪(hù)伦(lún)比(bǐ)振荡整(zhěng)理，进口盈利窗口(kǒu)维(wéi)持开启(qǐ)。需求(qiú)方(fāng)面，整体(tǐ)继(jì)续呈现淡季表(biǎo)现(xiàn)。4月(yuè)锡焊料(liào)企(qǐ)业开工基(jī)本较3月持(chí)平，部分企业预计5月(yuè)订单情(qíng)况会小(xiǎo)幅(fú)好转，镀锡板开工持稳(wěn)，铅蓄电池(chí)企业(yè)开工周(zhōu)环比有所(suǒ)下降。库存(cún)方(fāng)面，上期所库存有所上(shàng)升，LME库存有(yǒu)所(suǒ)增加，SMM社会库存周环比大幅减少。精炼锡(xī)目前基本面(miàn)需求端(duān)依然难言向好，但是未来供(gōng)应(yīng)端或(huò)将持续偏(piān)紧，只(zhǐ)是价格(gé)反弹后现(xiàn)货成(chéng)交较为清淡。上周缅甸佤邦政府(fǔ)重申(shēn)8月禁矿，叠加周末冶炼厂检修的(de)消息提振盘(pán)面强(qiáng)势上涨，建议短期(qī)偏多思路对待，中(zhōng)长期延续(xù)区间振荡走势。需关注矿端(duān)供(gōng)应情(qíng)况(kuàng)及美(měi)指(zhǐ)走势，上方(fāng)压力位230000元/吨，下方支撑位175000元/吨。

　　南华期货有(yǒu)色分析师肖(xiào)宇非(fēi)分析称，从精炼(liàn)锡供给端看，在临近夏(xià)季(jì)时，锡冶炼厂(chǎng)会逐步开始检(jiǎn)修。根据以往经验(yàn)，检修将从6月逐步开(kāi)始，到8月逐步结束。据了解，部分西南地(dì)区冶炼厂已经将检修提上日程(chéng)，开始(shǐ)为检修(xiū)做准备。随(suí)着检修的(de)开始，精炼锡(xī)供(gōng)给将减少。另外，缅甸(diān)禁矿事(shì)件还(hái)在发酵，市场仍有传言，佤邦将严格(gé)执行此前宣布的禁(jìn)矿令(lìng)。若严格禁(jìn)矿，锡(xī)矿供(gōng)给或将减少超过4％。需(xū)求端，费城(chéng)半导体(tǐ)指数在5月25日和26日出现大幅上涨(zhǎng)，主要是(shì)因为几大半导体公司股票价格上升(shēng)，市场(chǎng)看好(hǎo)AI科(kē)技带来的(de)半(bàn)导体需求。在供(gōng)给逐渐走向紧张，需求有新(xīn)的亮点的情况下，锡价大涨。

　　“未来(lái)锡(xī)价或仍以夯实底部基(jī)础为主，伺机寻找发(fā)力的亮点。”肖宇(yǔ)非表示，从技术(shù)面看(kàn)，锡(xī)价在15万元/吨、18万元/吨和20万元/吨这三个位置有明显的(de)支撑。从供给端(duān)看，在锡价跌破20万(wàn)元/吨之后，部(bù)分(fēn)冶炼厂开始出(chū)现一定的亏损(sǔn)，会导致精炼锡供给减少(shǎo)，从而刺激锡价(jià)上涨。从需求(qiú)端看(中国内战打了几年，中国内战打了几年时间kàn)，AI科技(jì)带来的(de)新增长点(diǎn)目(mù)前(qián)暂时无法形成规模(mó)，因为(wèi)锡(xī)价(jià)和(hé)需(xū)求关联(lián)程度大(dà)于供给。从短(duǎn)期来看，锡(xī)价或有(yǒu)一定的上(shàng)涨，但是难以形成上涨趋势，除非电子消(xiāo)费品需求能够如期复苏。

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